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开头:六里投资报
盛名分析师张忆东在加友邦泰海通明,带领团队发布最新阛阓研判,明确持股过节、把抓阛阓调遣倒车接东谈主时机,布局2-3月春季行情等不雅点;
同期张忆东觉得,黄金长牛逻辑未变,2026年好意思联储政策易松难紧,日本阛阓蕃昌憧憬或亦然神色虚火,
后续反而需要老成高市内阁加速鼓吹日本修宪扩军,随之而来地缘政事风险的升迁,最终助推黄金上行趋势。
据悉,张忆东日前下野兴业证券,现细致加友邦泰海通,拟担任海通国际证券执委会委员,股票讨论部运用及首席经济学家,
负责分摊股票讨论部与股票销售来往部,改日融合讨论业务跨境一体化,投身于“投资中国”和“中国投资”的期间潮水。
投资报贵寓泄漏,张忆东是卖方讨论鸿沟最具影响力的策略分析师之一,已深耕行业20多年,先后十余次获取新钞票相干奖项评比第又名,亦然新钞票总量鸿沟首位钻石分析师。
张忆东指出,前期COMEX黄金期货RSI打算一度升至89.46超买高位;
跟着沃什获好意思联储主席提名、鹰派政策预期发酵,金价大幅回调,投契神色昭彰降温,
面前RSI已瓦解在55中性水平,来往性虚火减退。
但黄金永久牛市逻辑不变,主要经济体不名一钱、大国博弈等,激发国际货币体系的动荡与重构远莫得达成。
关于中国股市,张忆东团队提议不错持股过节,享受春节红包;把抓住近期阛阓调遣倒车接东谈主的时机,布局2-3月春季行情。
历史陶冶看,春节前阛阓若偏弱,节后跟着资金回流与风险偏好开辟,阛阓时常更容易走强。
同期,港股全体卖空成交占比约19%,其中恒生科技指数卖空成交占比快速回升至21%,或有阶段性否往泰来。
具体方进取,当先,回补科技地点。驻足“十五五打算”的产业导向,趁阛阓轰动精选结构。
其次,不时持有价值类资产算作底仓,并放胆加多景气度改善的顺周期行业龙头。
投资报(liulishidian)整理精选了张忆东共享的精华内容如下:
恒科卖空快速上升
持股过节享受春节红包
周边春节,政策导向转为积极性和主动性呵护中国股市。
近期跟着阛阓降温,上证4100点以下照旧感受到托底的力量。
其次,阶段性否往泰来。
港股全体卖空成交占比约19%,其中恒生科技指数卖空成交占比快速回升至21%。
外洋阛阓已出现阶段性跌深反弹迹象,故意于港股短期反弹。
第三,保障为主的竖立型策略投资者,运转趁阛阓调遣而加大增持中国股市。
第四,中国股市春季行情的季节性章程,仍有望起作用。
历史陶冶看,春节前阛阓若偏弱,节后跟着资金回流与风险偏好开辟,阛阓时常更容易走强。
中国基本面和资金面,才是决定中国股市行情的中枢变量。
后续各地两会、寰球两会、十五五打算实施、好意思国总统访华等一系列政事经济和产业层面的催化频出,表里资共振的增量资金将推动本年春季行情。
投资策略上可持股过节,享受春节红包,把抓住近期阛阓调遣倒车接客的时机,布局2-3月的春季行情。
回补科技地点
聚焦改日产业+顺周期
投资中国股市关节在于结构亮点。
当先,回补科技地点。
驻足“十五五打算”的产业导向,趁阛阓轰动精选结构。
新牛才牛,改日产业有望诞生2026年的科技行情干线:
聚焦买卖航天,包括航天新材料及零部件等、天际算力、可控核聚变、脑机接口等鸿沟,精挑细选。
2026年,我国买卖航天有望步入高频辐射常态化阶段。
中国具备上风的科技制造,且近期调遣相对充分的:
AI硬件(通讯设备、毁坏电子)、储能、电网设备、医药、国防军工等。
春节本领相干鸿沟的AI应用:互联网、琢磨机、传媒、东谈主形机器东谈主等。
其次,不时持有价值类资产算作底仓,并放胆加多景气度改善的顺周期行业龙头。
黄金和黄金股:策略性竖立型资产,历程近期快速调遣之后,又具备了长线布局诱骗力。
非银:此前受宽基ETF流出连累较多、且景气度较高的券商、保障等,后续具备开辟空间。
春节毁坏链:包括汽车、旅游栈房、免税、纺织服装、毁坏电子等。
驻足供给侧逻辑,掘金受益于“反内卷”和“出海”而具备功绩开辟弹性的资产,
包括化工、工程机械、房地产产业链、建筑建材、钢铁等鸿沟龙头。
黄金来往神色已降温
RSI打算已回调至中性水平
前期阛阓投契来往处于过热当中,
一月底以来,COMEX黄金期货的RSI指数(注:相对强弱指数)已处于70以上的超买区间,并在1月29日达到89.46的高点,
自1月30日沃什获新任好意思联储主席提名后,
阛阓将其降息加缩表的政策观点解读为相对鹰派,导致部分资产回吐宽松来往预期,
黄金此前估值偏贵,且仓位较为拥堵,首当其冲受到影响,单日大幅回调逾10%,
尔后RSI指数回调,并瓦解在55近邻的中性水平,
宏不雅层面的预期差为阛阓神色提供了一个降温的机会,来往性虚火减退。
图:黄金投契神色降温
数据开头:
WIND, 海通国际
黄金永久牛市逻辑不变
把柄历史章程,
黄金价钱的永久趋势,时常由首要历史事件和地缘政事变动驱动,
黄金对国际模样的大变动与地缘动荡高度明锐。
1970年代黄金的上一轮大牛市的配景恰是大国博弈,
而面前处于百年未有之大变局,国际顺序的重构,才是的确推动本次黄金超等大牛市的中枢逻辑。
驻足于永久趋势,这一轮黄金何时达成,并不由好意思联储的货币政策决定,
而是取决于动荡的国际场面,何时能达成新的瓦解均衡?
好意思国履行利率、好意思元指数等,最多影响黄金短期波动,
而如今决定金价永久高涨的主要矛盾或关节变量,已泛动为各人顺序和模样的重塑,
相配是主要经济体不名一钱、大国博弈等,激发国际货币体系的动荡与重构远莫得达成。
2026年
好意思联储政策易松难紧
围绕好意思联储新主席缩表预期的担忧亦然虚火,正运转降温,
咱们觉得2026年好意思联储政策易松难紧。
沃什提名以来,阛阓围绕“新来乍到三把火” (降息、缩表、通胀是一种选拔)的政策博弈升温,
相配是消化缩表的鹰派预期,激发各人资产剧烈波动。
咱们觉得,2026年好意思联储短期的政策要点,应该是降息,而不是缩表。
好意思联储难以缩表,
当先,受到政事禁止影响,
缩表与特朗普政府裁减债务本钱的诉求矛盾,的确的缩表或待下一任总统任期。
此外,受到阛阓禁止,
客岁12月好意思联储刚刚开启扩表,以缓解货币阛阓流动性不及。
此前咱们测算在各人配景下,好意思国咫尺或处于低通胀的前沿。
当以3个月平均年化季调率(3M SAAR)揣摸时,
好意思国中枢通胀率已链接第二个月运行在好意思联储2%的观点之下,并低于大批发挥阛阓水平,
也将为降息怒放空间,降息节拍和幅度或将超预期。
图:好意思国对比发挥阛阓国度3M SAAR 中枢CPI
数据开头:
WIND, Bloomberg, 海通国际
咱们觉得,2026年好意思联储新主席相干于现任可能更鸽派,利好黄金。
对咱们的判断酿成考证的是,
贝森特2月8日示意,他不觉得好意思联储会赶快汲取行为缩减资产欠债表,
并指出好意思联储可能需要长达一年的时期,来对其资产欠债表作念出决定。
贝森特强调,资产欠债表的调遣取决于好意思联储自己的意愿,
若是转向“充裕储备机制”政策,履行需要看护较大的资产欠债表限制。
该表态为阛阓提供了关节的政策预期指导,
标明货币当局在资产欠债表处理上汲取审慎和不雅望的格调,为阛阓的流动性预期提供了较长的缓冲期。
日本选举激发憧憬
可能亦然神色虚火
日本自民党大捷,日股反弹,阛阓憧憬日本将走向蕃昌,这可能亦然神色的虚火。
自民党在众议院一党独大,高市内阁施行力大幅增强,
其促进增长的政策,
包括积极财政、促进企业投资、加强国防、改善基建等,升迁了阛阓对日本蕃昌的预期。
然则,咫尺并不是和平与发展为主旋律的期间,而是大国博弈的期间,
好意思国带头挑战国际顺序、对实力起义真贵备至。
是以,后续需要老成高市政府加速鼓吹日本修宪扩军,
随之而来的,是永久潜在的地缘政事风险或将不休升迁,
最终,助推黄金永久上行趋势。
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